在今年春節之後，砂糖期貨在5850—5950元/噸區間盤整近一個月，在3月3日突破6000元/噸價格關卡，短短幾個交易日價格逼近前高。
   最新的國際糖業組織（ISO）預估顯示，2022/2023年度全球糖市期末庫存約420萬噸，低於2022年11月預估的620萬噸，主要是因為部分國家產量低於預期。目前國際砂糖價格走強，其中最主要的利多因素來自於印度方面，印度馬哈拉斯特拉邦和卡納塔克邦糖因去年10月非季節性降雨導致甘蔗產量下滑。印度糖業貿易協會表示，2022/2023年度印度糖產量預測為3350萬噸，比之前預測的3450萬噸下降2.9%。二是預計本榨季在600萬噸的配額外出口量為100萬噸，遠低於榨季期初預估，且本榨季許多糖廠因甘蔗減少而提前收榨。另外，未來甘蔗制乙醇產量也逐年增長，印度供應或難以恢復至前期3500萬噸的高位水準。
   巴西方面，目前2022/2023榨季已經進入末尾，距離2023/2024榨季仍有一個月榨糖空檔，且物流瓶頸和聖嬰現象仍可能影響巴西出口，也是抬升糖價的潛在利多。 另外，雖然泰國2022/2023榨季產量恢復，但是幅度僅增加150萬噸左右，仍無法彌補印度和歐洲減產造成的供給缺口。
   據預估，上半年砂糖貿易仍處於偏緊格局，而下半年隨著巴西進入開榨高峰，供應緊張格局或有一定的緩解，但是依舊需注意產區天氣對後期糖廠開榨計畫以及產糖率的影響。